O mercado de milho segue pressionado por preços pouco atrativos para 2026, tanto no Brasil quanto no cenário internacional. De acordo com a TF Agroeconômica, os valores atuais ficam bem abaixo do custo de produção, o que exige atenção redobrada dos produtores. No mercado doméstico, a saca é negociada a R$ 68,92, 6,29% abaixo do custo estimado em R$ 73,55. Já na Bolsa de Chicago (CBOT), os preços estão em R$ 57,84, 21,26% abaixo da média de produção.

No Brasil, a expectativa é de alta no segundo semestre, impulsionada pela demanda das indústrias de carnes e etanol, mas seria necessário um avanço de ao menos 10% para garantir rentabilidade. Para julho de 2026, os preços precisariam ultrapassar R$ 80,00/saca para compensar os custos. Entretanto, a supersafra norte-americana tende a prejudicar as exportações brasileiras, deixando a aposta no consumo interno como principal sustentação. Por outro lado, o trigo no país apresenta tendência de valorização, o que também merece atenção do setor.

Entre os fatores de alta estão: o avanço das exportações americanas, que alcançaram 2,117 milhões de toneladas no último relatório do USDA; a piora nas condições das lavouras nos EUA, com queda de 71% para 69% das áreas em boas/excelentes condições; e a queda acentuada das exportações da Ucrânia, que despencaram 63,88% no início de julho. Além disso, o Brasil vem ampliando participação no mercado europeu, beneficiado pela retração das vendas ucranianas, e deve ver estoques internos reduzidos conforme avança o consumo doméstico.

Por outro lado, pesam no mercado os fatores de baixa, como o rápido progresso da colheita americana, que promete volumes recordes acima de 421 milhões de toneladas, segundo estimativas da StoneX. No Brasil, as exportações também perderam ritmo, estimadas em 6,37 milhões de toneladas em setembro, abaixo das 7,31 milhões embarcadas no mês anterior e inferiores ao mesmo período de 2024. Com esses elementos, o mercado segue dividido entre fundamentos altistas e baixistas, exigindo estratégias cautelosas dos produtores.

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